12月下旬以来，小麦期货市场并没有因元旦的临近而有所体现，主产区小麦价格依旧维持稳中偏弱调整态势。由于下游市场回暖缓慢，用粮企业按需采购，国家政策性小麦拍卖成交继续下滑。国际市场，受池临大豆飙升的带动，美国小麦期货价格出现上涨。

本应购销旺季的小麦市场缘何旺季不旺，主要原因是供给充足而需求疲软，市场的回暖缺乏利好因素的支撑。笔者认为，由于市场对小麦后市看涨预期减弱，制粉企业补库谨慎、心态平和，预计元旦前麦价以稳为主的市场态势基本定调，小麦市场将以相对平稳的姿态跨入新年。

供给充足需求缓慢，麦价稳中偏弱调整

据制粉企业反映，近段时间以来小麦市场供给充足而需求不旺。从供给上看，由于市场看涨市预期减弱，贸易商出售小麦增加，加之国家政策性小麦持续高位投放，市场供给非常充裕。而从需求上看，下游产品销售旺季不旺，需求回暖较为缓慢，制粉企业小麦采购谨慎。由于市场基本被供强需弱的市场格局笼罩，主产区小麦价格整体稳中维持偏弱调整。

近期小麦价格持续偏弱运行，一方面是面粉企业前期采购的政策性小麦大量到厂，库存水平持续上升，面粉企业无论是对政策性小麦还是市场粮源，采购积极性均有下滑。另一方面，面粉企业整体开机率仍未出现明显起色，对于小麦库存的消化速度较慢，制约面粉企业采购需求，市场阶段性表现偏空。

春节前小麦市场行情又将如何，有市场人士预计，随着春节的临近，面粉消费将进入旺季，小麦采购需求增加，再加之玉米高位运行对小麦具有带动作用，春节前小麦价格或存在反弹的机会。但由于小麦市场供给充足，国家对节日市场调控力度较大，预计小麦价格的波动幅度也将对有限。

据中央气象局消息，当前全国冬小麦一、二类苗占比分别为 21%、79%，一类苗较上周增加 1 个百分点，二类苗与上周持平。预计未来 10 天，北方冬麦区气温较常年同期偏低，大部墒情适宜，对冬小麦越冬及冬前生长无明显不利影响。

2020年即将结束，新的一年小麦价格会有一定幅度的上涨，但空间不会太大。

一、元旦春节将至，后期小麦价格不会再跌，预计将呈现企稳略有回升的走势。但因为节日消费旺季不旺，再加上小麦市场供应充足，春节前的传统价格上涨周期，今年可能会缩短，且上涨幅度不高。近日因为受环保等限产，中大型加工企业的开机率下调，预计元旦后开工率会增加，特别是大型加工企业的开机率会逐渐升至满负荷，以满足春节期间的备货需求。

二、玉米价格坚挺且保持高位，再加上2021年可能还会有上涨，对小麦价格将起到较为明显的拉动作用。小麦与玉米之间的比价关系，是小麦饲用量增减的主要动力。目前东北地区的玉米价格已经超过1元，临储玉米拍卖价达到了1.20元/斤以上;华北地区很多深加工企业收购价格也达到了1.30元/斤左右，相比小麦具有较为明显的饲用性价比优势。不出意外的话，2021年新小麦收获上市后，会有饲料养殖企业的积极收购抢粮。

三、小麦价格不会大幅上涨的原因，主要是因为口粮属性，国家库存还比较充足，预估目前还有托市小麦库存规模在7000万吨以上的量级。国家可以通过定向销售、增大拍卖量、保持国标三等1.145元/斤的拍卖底价等措施，来稳定市场价格、保证市场供应。

综上所述，2021年，小麦的面积和产量预计出现明显变化的可能性不大，从新增供应来看，预计将会基本稳定。但考虑到农民售粮、资本介入售粮等，特别是饲料企业的收购心态、与玉米之间的比价关系等，小麦价格会在当前的水平上继续抬升，托市收购的规模也将会缩小。