玉米春节前“择质逢低补库”为上策

2016年11月13日-11月19日(第47周)，在北方运力再度收紧，沿海散船运费提高的影响下，南方大部分销区玉米价格出现明显上涨，涨幅高达60-100元/吨不等。临近周末玉米期现货市场行情冲高回落，东北产区降温促使局部上市量增加，但JCI认为年前玉米市场供应偏紧形势恐难彻底缓解，所以春节前“逢低补库”为上策。此外，黑龙江深加工企业可获得300元/吨加工补贴政策落地，也可看做是短期利空出尽。我们也可以借市场调整，可以从容地选择玉米品质相对较好的货源，因为保障供应有时比效益更加重要。

小麦短期有望维持高位振荡

随着政府在山东、河北两省开始抛售2015年产质量较好的小麦，小麦现货价格稳中略跌，加之周边商品期货大幅回调，近期强麦期货高位滞涨，横盘前行。展望后市，国内小麦供需偏紧依旧，短期内强麦期货有望维持高位振荡。

豆粕价格重回上行之路

美国大豆丰产对盘面的打压力度并不强，利空效应基本被市场消化。2016/2017年度南美大豆种植面积小幅增加，但2016年四季度和2017年一季度受拉尼娜天气影响，市场可能出现天气升水行情。另外，国内生猪养殖利润良好，补栏积极性提高，饲料消费旺盛，粕类港口库存处于低位。在上述因素的综合作用下，豆粕1701合约可逢低做多。

中国政府严打货车超载令供应受阻

中国政府严打公路超载导致国内玉米价格飙升，提振对美国、澳大利亚高粱和大麦等廉价饲料谷物的需求。今年9月28日，交通部网站公布消息，交通运输部新闻发言人徐成光表示，交通部将会同公安部开展为期一年的整治公路货车违法超限超载行为专项行动，全面推进路警联合执法，按照调整后的超限超载认定标准，统一认定违法行为，严厉打击超限超载车辆上路行驶违法行为。这一政令严重影响国内玉米流通。中国玉米通常会从北方产区通过公路运往全国各地。