自今年3月伊始，国内菜粕销售惨淡，不断受到豆粕抢占与打压，尤其市场随着中加关系不断恶化后，200型菜粕与43%蛋白豆粕主流价差一度缩进至400元/吨以内，导致菜粕价格高企的情况下，市场整体对其采购意愿减缓，但加拿大菜籽进口受限也导致油厂不愿下调菜粕价格。那么菜粕需求何时能够改善呢？

笔者认为，6月中下旬菜粕或迎来其拐点，下游需求或稍有改善。由于中美贸易关系逐渐明朗，5月底中美若真会达成协议，将驱使中加关系或有进展。当然即使中加关系改善，新一轮加一号菜籽到港仍需20-30天，油厂对菜粕仍有惜售情绪，但后市菜粕价格回调后，市场需求或有改善。但笔者并不建议提前备货。

另外，5月8日华为CFO进行“最终”庭审，市场普遍认为本次庭审大概率或将延期，但仍有小概率当庭释放，而其庭审结果将提前影响中加关系后期发展，值得关注。