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全球油籽市场:南美降雨减少了大豆价格里的风险升水

时间:Mon Dec 07 10:06:38 CST 2020  浏览次数:380次  发布人:姜利涛 发布来源:博易大师

截止到2020124日的一周里,全球油籽市场大多下跌,主要原因是南美大豆产区出现有益降雨,有助于缓解市场对拉尼娜天气的担忧。另外,经过近期价格大涨后,美国大豆出口明显放慢,出口销售数量连续第四周创下年度新低。不过加拿大油菜籽产量意外下调,提振加拿大油菜籽价格上涨。

 

周五,芝加哥期货交易所(CBOT)的1月大豆期约比一周前下跌28.75美分,报收1163美分/蒲式耳。美湾1号黄大豆的驳船报价为每蒲12.325美元,比一周前下跌14美分。Euronext交易所20212月油菜籽期约报收409.25欧元/吨,比一周前下跌4.75欧元。洲际交易所(ICE)的1月油菜籽期约比一周前上涨10.1加元,报收593.10加元/吨;阿根廷上河地区大豆FOB现货报价为486美元(含33%出口税),比一周前下跌13美元或者2.6%  。阿根廷豆粕的上河现货报价为每吨455.85美元,比一周前下跌6.45美元。大连商品交易所20211月大豆报收5,523/吨,比一周前下跌6元。

 

周五,ICE交易所美元指数报收90.81点,比一周前下跌1.1%,创下两年多来新低。

 

目前美国大豆收割工作已经结束,市场供应改善。但是受近期价格大涨的影响,美国大豆出口销售放慢。202011月份美国大豆价格上涨约10.6%2020年迄今大豆涨幅达到24.3%。美国农业部周度出口销售报告显示,截至1126日的一周,美国2020/21年度大豆净销售量为40.7万吨,创下年度新低,比上周低了47%,比四周均值低了68%。事实上,自115日以来,美国周度大豆出口销售量已经连续四周创下年度新低。上周市场传闻中国取消一些美豆合同,因为豆价上涨导致压榨利润转亏。2020/21年度迄今为止,美国大豆出口销售总量达5234万吨,比上年同期高出101.7%

 

南美天气依然是市场关注焦点。受拉尼娜现象的影响,前段时间南美大豆产区天气持续干燥,耽搁大豆播种,还威胁到大豆作物初期生长,引起市场担心南美大豆减产,而且推迟新豆上市时间。不过近来南美大豆主产区陆续降雨,有助于暂时缓解天气担忧,令大豆价格里的天气风险升水进一步减少。

 

在巴西,截至123日的一周,巴西南部地区降雨,而在截至1210日的一周,欧洲气象模型预测巴西中部地区(包括头号主产区马托格罗索)将迎来普遍降雨。据RJ O'Brien公司表示,从短期来看,巴西和阿根廷大部分地区在12月中旬之前降雨前景良好。

 

目前分析机构对巴西大豆产量规模的看法存在分歧。Céleres公司预计产量将达到1.295亿吨,低于早先预期的1.3395亿吨,因为几个产地的天气干旱;单产预计为3.33/公顷,低于早先预期的3.48/公顷。DATAGRO咨询公司预计产量将达到创纪录的1.3498亿吨,高于早先预测的1.3444亿吨,同比增加6%,因为从目前开始巴西降雨将会趋于正常;StoneX公司预计产量达到创纪录的1.339亿吨,比上月调高约40万吨,因为播种面积数据上调18万公顷,抵消单产下调带来的影响。

 

在阿根廷,比索汇率稳定贬值,每天都在创下历史新低,但是仍然远远高于黑市汇率。罗萨里奥谷物交易所(BCR)的研究显示阿根廷官方汇率保持高位,加上出口税的原因,导致阿根廷农户处境远不如邻国巴西农户。BCR的研究还显示,尽管市场人士一直认为阿根廷农户惜售,但是和市场普遍印象相反的是,在当前年度(20204月至20213月),迄今为止阿根廷大豆销售数量相当于总产量的近70%,与去年同期的销售量一致。尚未出售的大豆数量为880万吨,而去年同期为990万吨。

 

阿根廷农户在去年8月到12月份期间就已经预售了当前年度大豆产量的绝大部分。阿根廷农业部数据显示,截至201912月底,出口商登记出口的2019/20年度大豆数量超过600万吨,远高于上年同期的58.8万吨。由此可以看出,市场人士的看法倒也不算错,当前阿根廷农户确实惜售,只是因为之前销售了很多,所以销售总量没有明显变化。就未来几个月而言,考虑到大豆价格一直上涨,拉尼娜天气带来的不确定性,以及阿根廷比索可能继续贬值,因此阿根廷农户在销售剩余的大豆上可能采取更为保守的策略。

 

在加拿大,加拿大统计局本周发布的主要作物产量报告显示,今年加拿大油菜籽产量创下五年新低,为1872万吨,低于9月份预测的1940万吨,也低于报告出台前分析师平均预期的1930万吨,比上年减少4.5%。加拿大油菜籽供应下滑,而国内油菜籽压榨和出口步伐保持强劲,这意味着油菜籽期末库存可能更加紧张。这提振加拿大油菜籽市场价格上涨。

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