进入2月下旬，粉企逐渐恢复生产，由于目前面粉消费不振，企业生产多以执行前期订单为主，因此小麦采购需求并不旺盛；拍卖成交依旧低迷，成交均价降幅明显；面粉消费不振，粉价稳中趋弱，企业制粉利润下降。

根据国家粮油信息统计报表显示，本周河南省小麦原粮进厂均价为2426元/吨，较上期上涨0.2%；面粉出厂均价为3096元/吨，较上期下降0.2%；麸皮出厂价为1446元/吨，较上期下降0.9%。

2月27日，国家最低收购价小麦拍卖投放销售299.07万吨，实际成交5.40万吨，较上期上涨1.75万吨，成交均价为2394元/吨，较上期下跌7元/吨。河南市场投放119.41万吨，成交1.79，成交较上期上涨1.23万吨，成交均价为2308元/吨，较上期下降22元/吨。

由于市场对国家政策性小麦销售底价调整一直抱有预期，进而调价传言在2019年元旦以来就从未间断。目前市场各主体对拍卖粮的采购多持谨慎态度，参与竞拍的积极性不高。

2月22日中央气象台发布的全国农业气象周报显示，上周北方冬麦区大部出现弱降水，对麦田保温增墒有利，本周起我国北方大部农区气温偏高、墒情适宜，利于冬小麦返青。作物生长发育状况方面西北、华北等地冬小麦处于越冬期、黄淮、江淮、江汉等地部分小麦陆续开始返青；西南部分地区冬小麦处于拔节至孕穗期，云南部分进入抽穗开花期。地面苗情监测结果表明，全国冬小麦一、二类苗占比分别为21%、78%，与上周持平。周报给出农业生产建议：北方冬麦区应根据墒情、苗情做好分类管理。墒情适宜的地区可免浇返青水；土壤墒情偏差麦田要适时适量浇灌返青水，并趁墒追肥，促进冬小麦健壮生长。

节后小麦市场供应充足需求疲软决定短期内麦价将延续稳中趋弱的态势。对于政策走向，市场亦保持看空心态，多重利空粉企收购小麦心态谨慎，普通小麦价格下行压力较大。据国家粮油统计信息平台监测显示，目前郑州市普通小麦进厂价格为2500元/吨，较上周上涨20元/吨；安阳为2490元/吨，较上周下跌10元/吨；漯河为2440元/吨，较上周上涨40元/吨；商丘为2420元/吨，与上周持平；周口为2400元/吨，与上周持平；驻马店为2380元/吨，与上周持平。

元宵节后各地面粉企业陆续开工，华北地区面粉企业整体开工率呈回升态势，2月24日，华北地区面粉企业整体开工率为52%，周环比增加2%。其中，中小型企业开工率为25～50%，大型企业开工率为60%以上。目前面粉消费不振，贸易商补货积极性不高制约市场粉价。据监测显示，目前郑州市粉厂面粉出厂价格为3200元/吨，较上周下降20元/吨；安阳为3120元/吨，与上周持平；漯河为2820元/吨，较上周下降30元/吨；商丘为3020元/吨，较上周下降10元/吨；周口为3220元/吨，与上周持平；驻马店为3200元/吨，与上周持平。

据了解节后生猪存栏量同比下滑，影响麸皮需求。与此同时饲料企业担心气温上升后猪瘟疫情的反复叠加麸皮不宜储存的特性，进而调减了猪料中麸皮的用量，因此影响麸皮价格继续下行。监测显示，本周郑州市麸皮出厂价格为1490元/吨，较上周下跌10元/吨；安阳为1300元/吨，与上周持平；漯河为1410元/吨，较上周下跌30元/吨；商丘为1550元/吨，与上周持平；周口为1440元/吨，较上周下跌30元/吨；驻马店为1480元/吨，较上周上涨20元/吨。

面粉消费疲软，粉价稳中趋弱和麸皮价格下行影响粉企加工利润小幅下降，2月25日，华北黄淮制粉企业理论加工利润为36元/吨，周环比下降4元/吨。河北石家庄制粉企业理论加工利润为68.3元/吨，山东济南为22.8元/吨，河南郑州为16.6元/吨。

节后政策性小麦拍卖仍保持每周300万吨的投放量的同时，各地轮换持续推进使得当前小麦市场供应保持充足，需求方面却呈下行趋势，因此短期内市场仍将承受较大的下行压力。后期随着天气转暖，小麦将逐渐进入生长的关键时期，天气变化对小麦生长的影响将对市场走势产生影响，建议后期密切关注天气对主产区新麦生长情况的影响以及可能的政策调整。