2018年5月中旬至下旬的大范围降水，导致主产区新麦产量和质量不同程度下降，安徽、江苏等江淮一带产区小麦成熟收获期降水最多，对小麦品质及产量影响明显。赤霉病已成为小麦第一大病害，预计2019年小麦赤霉病在长江中下游、江淮和黄淮南部麦区偏重流行风险高。

 麦价重心下移  临储成交量减

 2018年安徽和江苏分别于6月6日和12日启动小麦托市收购，新麦入库检验标准增加呕吐毒素，质量要求提高，加之达标小麦价格高位运行，导致托市收购量同比大幅下降，苏皖地区小麦政策性库存量同比趋降。

 受国内食品安全要求严格、环保压力、资金压力、粮源采购成本压力以及下游市场产品同质化等因素影响，面粉加工企业之间的竞争较为激烈，开工率同比偏低，面粉加工企业小麦采购质量、数量及成本控制较为严格。

 2018年苏皖麦价整体走势以国家临储小麦拍卖底价为风向标，品质间呈现多轨道宽幅运行态势；小麦品质差异导致市场购销呈现分化态势，用粮企业优质小麦“采购难”与持粮主体质差小麦“销售难”并存。

 据统计，2018年江苏地区国家临储麦累计投放1417万吨，实际成交177万吨，同比下降48万吨，周度成交均价2350～2500元/吨；安徽地区国家临储麦累计投放2029万吨，实际成交140万吨，同比下降51万吨，周度成交均价2364～2500元/吨。

 轮换价差较高  船运费用走低

 2018年南方销区粮食储备企业小麦质量管控较往年明显严格，且采购针对性、灵活性明显提高。因小麦质量差异，南方销区储备小麦轮换价差处于高位。据统计，广东地区2018年产小麦通过华南粮食批发市场累计招标采购量60.5万吨，实际成交量43.67万吨，成交价2540～2990元/吨。

 市场监测，截至2018年12月底，江苏产普通小麦广东常平到港价2680～2700元/吨，黄埔到港价2620元/吨；相比之下，3月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为223.5美元/吨，到国内口岸完税后总成本约为2658元/吨，比上年同期上涨894元/吨。

 2018年国内成品油13次上调、12次下调、1次搁浅，涨跌互抵后，汽、柴油价格累计分别下调490元/吨、485元/吨。截至2018年12月底，江苏靖江安宁港至广东各港口3000吨级小麦船运费85元/吨，较年初下跌7～8元/吨；5000吨级小麦船运费80元/吨，较年初下跌17～18元/吨；至福建各港口5000吨级小麦船运费65元/吨，较年初下跌5元/吨。

 政策调整影响  优质优价持续

 截至2018年12月底，江苏地区国家临储小麦剩余库存量1427万吨，同比增加32万吨；安徽地区国家临储小麦剩余库存量1642万吨，同比下降115万吨。

 目前2014年至2016年产国家临储小麦拍卖底价为2350元/吨，2017年产国家临储小麦拍卖底价为2410元/吨，小麦政策性收购价格与政策性销售价格之间存在110～170元/吨的价差。

 由于苏皖地区国家临储小麦剩余库存量较大，且加工需求难有明显改观，随着国内加大麦市政策调整力度，政策对麦价的支撑作用明显弱化。预计2019年苏皖麦价波动的敏感度将增强，价格波动幅度或将加大，政策“去库存”及“降成本”力度将在很大程度上加大苏皖麦市阶段性供给压力。

 苏皖麦市结构矛盾将推进小麦品质间优质优价，优质小麦与质差小麦之间的价差将保持高位，质差小麦价格面临大量转为饲用小麦替代玉米的可能性。苏皖地区市场主体购销博弈将直接影响麦价阶段性走势，政策调整力度将主导价格运行空间。建议小麦经营主体理性看待麦市供需格局，把握政策方向以及市场趋势，提高市场风险控制能力，紧抓小麦质量和成本控制。